Com
reviravoltas comparáveis a final de novela, acabou nesta
sexta-feira (14) a disputa entre Magazine Luiza e Centauro pela
compra da Netshoes. Quem levou a empresa foi o Magazine, cuja proposta de
compra foi aprovada por 90,32%
dos acionistas da Netshoes em Assembleia Geral
Extraordinária (AGE) realizada nesta data na capital paulista.
A
Magalu adquirirá a integralidade das ações de emissão da Netshoes pelo preço de
US$ 3,70 por ação, totalizando aproximadamente US$ 115 milhões. A operação será
concluída até o dia 19 de junho. O valor é 85% maior que o oferecido inicialmente pela
varejista.
O
Magazine Luiza foi quem primeiro demonstrou interesse em comprar a Netshoes e
fez uma oferta no final de abril de US$ 2,00 por ação da companhia, perfazendo
um total de US$ 62
milhões. Durante um mês, essa foi a única proposta formal
recebida pela Netshoes, até que, no dia 23 de maio, a Centauro resolveu entrar
no páreo, oferecendo US$ 2,80 por ação, ou US$ 87 milhões pelo negócio.
A
partir daí, a briga pelas operações da varejista de material esportivo apenas
se acirrou. No mesmo dia em que a Centauro apresentou
sua oferta, o Cade publicou despacho aprovando a operação entre o Magazine e a
Netshoes sem restrições. Com a Netshoes com pressa para fechar negócio, devido
ao seu prejuízo operacional, caixa negativo e capital de giro deficiente, o
despacho foi ponto a favor do Magalu, que, em seguida, aumentou a oferta para
US$ 3,00 por ação, ou US$ 93 milhões.
Porém,
dois dias antes da Assembleia Geral Extraordinária, a Centauro elevou sua
oferta para US$ 3,50 por
ação (US$ 108,7 milhões). A Netshoes decidiu, então, adiar a Assembleia.
Na
primeira semana de junho, a Netshoes marcou nova data para a AGE e, em
comunicado, a empresa avaliou que a proposta da Centauro não dava garantias
suficientes em relação à condição financeira da empresa ou tratava
adequadamente "as preocupações de liquidez de curto prazo". O conselho de
administração da Netshoes recomendou, portanto, que os acionistas votassem a
favor do acordo com o Magazine Luiza.
A
Centauro não se deu por satisfeita e, na quarta-feira, aumentou novamente a
oferta, para US$ 3,80 por ação, e, dessa vez, enumerou uma série de medidas de
apoio para que a Netshoes pudesse suportar a pressão sobre seu fluxo de caixa
operacional até que a transação se consumasse. Elas incluíam o empréstimo de
até R$ 120 milhões à Netshoes para reforçar o capital de giro e um
financiamento adicional com o Banco Votorantim, elevando de R$ 325 milhões para
R$ 375 milhões os recursos a serem tomados por empréstimo para subsidiar a
consumação da fusão.
Além
disso, um edital publicado pelo Cade na quinta-feira (13) considerou
que eventual operação entre Netshoes e Centauro seria analisada pelo rito
sumário, o que significa que a análise
da transação seria realizada no prazo máximo de 30 dias, a
contar de 12 de junho. Porém, por ser parte interessada, o Magazine Luiza tinha
a prerrogativa de apelar ao Cade em até duas semanas.
Faltando
pouco mais de 12 horas para a assembleia desta sexta, a Centauro fez uma última
tentativa de levar a Netshoes e, na quinta à noite, elevou a oferta para US$
4,10 por ação (US$
127,3 milhões). O conselho de administração da Netshoes
considerou que não teria tempo para avaliar adequadamente a nova proposta e
reiterou sua recomendação para que os acionistas aprovassem o acordo fechado
com o Magazine Luiza - opção apoiada por mais de 90% dos acionistas nesta
sexta-feira. (Estadão)
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